中金万瑞研究院根据国家发改委和国家财政部近期的有关会议和新闻发布会精神，研究分析和整理了全国2021年地方政府债券发行情况和2022年地方债券发行重点，现就有关情况说明如下。

一、2021年地方专项债券发行情况

（一）2021年地方政府专项债券额度

2021年全国人大批准安排新增地方政府专项债券，额度为3.65万亿元。

（二）2021年地方债券发行情况

截至2021年12月15日新增专项债券，共发行3.42万亿元，占已下达额度的97%左右。

（三）2021年地方专项债券发行的结构

在2021年发行的3.42万亿元地方专项债中，其中：

1.交通基础设施、市政和产业园区基础设施领域约占50%左右。

2.保障性安居工程、卫生、健康、教育、养老、文化、旅游等社会事业约占30%左右。

3.农林水利、能源、城乡冷链物流等约占20%左右。

（四）2021年地方专项债发行的特点

1.有约5%共1,700亿的专项债用于重大项目的资本金。

2.从8月份以后发行速度明显加快，每个月平均在5,000亿元左右。

3.不断强化专项债券借、用、管、还全流程管理。

4.加强了对争取地方专项债项目的储备和指导工作。

5.强化了对专项债券资金投向领域禁止类项目的负面清单的管理。

（五）关于地方债务风险的分析

1.从负债率方面分析。截止2020年末，地方政府债务余额25.66万亿元以上，加上纳入预算管理的中央政府债务余额20.89万亿元，全国政府债务余额是46.55万亿元，按照国家统计局公布的2020年GDP数据，101.6万亿元计算，负债率为45.8%，低于国际通行的60%的警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平。

2.从债务率方面分析。截止2020年末，我国地方政府债务率为93.6%，国际通行的标准在100%~120%之间，我国地方政府债务率不高。

总体来看，社会各界关注的地方政府隐性债务风险方面，近年来隐性债务风险稳步缓释，风险总体可控。

二、2022年地方专项债券发行安排计划

（一）2022年地方专项债额度安排

1.提前安排下达额度情况。为了发挥专项债的作用，近期财政部已向各地提前下达了2022年新增专项债务限额1.46万亿元。

2.2022年全年额度情况。由于2022年全年地方专项债发行额度的确定，要在2022年全国人大会议上才能决定，目前只能是提前安排，中金万瑞研究院预测2022年的额度与2021年基本相同或者略有增加。

（二）2022年地方专项债券安排的重点

1.交通基础设施

2.能源

3.农林水利

4.生态环境保护

5.社会事业

6.城乡冷链等物流基础设施

7.政府和产业园区基础设施

8.国家重大战略项目

9.保障性安居工程

（三）2022年地方专项债支持的方向

1.聚焦经济社会发展的短板领域。重点支持经济社会效益明显、带动效应强的重大项目。

2.聚焦重点项目。重点加强经济社会效益明显，群众期盼，早晚都要干的实体政府投资项目。

3.聚焦国家重大战略项目。优先支持纳入国家“十四五”规划《纲要》的重大战略项目。

（四）2022年地方专项债管理的重点

1.进一步提高申请中央地方专项债项目的储备制度。一是围绕党中央确定的重点领域做好项目储备。二是在项目的立项、环评、用地审批等前期工作中项目的成熟度上把关。三是将融资收益平衡作为储备项目审核把关的重点。四是从项目的合规性上进行审查把关。

2.强化申请中央地方专项债项目的负面清单管理。一是进一步制定完善申请专项债券资金投向领域的禁止类项目清单。二是明确全国通用和高风险地区适用的负面清单。

3.在项目和资金的安排上不搞一刀切，根据项目资金需求和施工条件的情况确定资金的分配。

4.在资金的安排上坚决不撒胡椒面，要适当的集中投向重点项目。

5.坚决遏制隐性债务的增量，稳妥化解隐性债务的存量。

6.出台专项债券项目资金绩效管理办法，加强对专项债项目的管理。

（五）关于2022年一季度的专项债发行工作

1.各项准备工作已经提前展开。2021年年底前已经着手编制发行计划，明确一季度的专项债券发行方向，加快发行进度，对经济发挥拉动的作用。

2.准确把握发行的速度和进度。适当提高发行的频次，优化方向安排，避免债券资金限制。

3.加快资金的使用速度。通过准确的安排，使更多的资金能形成实物工作量，提高资金使用的效益。

中金万瑞研究院为了更好地服务于各级政府和社会各界朋友，近期将安排投资项目专家就2022年地方专项债有关知识进行专题讲座，敬请关注。